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Aug 10, 2023

LyondellBasell Industries NV (NYSE:LYB) 2023 年第 2 四半期決算電話のトランスクリプト

LyondellBasell Industries NV (NYSE:LYB) 2023 年第 2 四半期決算電話トランスクリプト 2023 年 8 月 4 日 LyondellBasell Industries NV は収益予想を上回りました。 報告されたEPSは2.44ドル、予想は2.29ドルでした。

LyondellBasell Industries NV (NYSE:LYB) 2023 年第 2 四半期決算電話トランスクリプト 2023 年 8 月 4 日 LyondellBasell Industries NV は収益予想を上回りました。 報告されたEPSは2.44ドル、予想は2.29ドルでした。オペレーター：こんにちは。LyondellBasell 電話会議へようこそ。 LyondellBasell の要請により、この会議は即時再生の目的で録画されています。 本日のプレゼンテーションの後、質疑応答を行います。 それでは、投資家向け広報部長のデビッド・キニー氏に電話を引き継ぎたいと思います。 先生、始めてもいいですか。デビッド・キニー：ありがとう、オペレーター。 議論を始める前に、本日の電話会議に付属するスライド プレゼンテーションが当社の Web サイト (www.lyondellbasell.com/investorrelations) から入手できることを指摘しておきたいと思います。 本日は、将来の見通しに関する記述と非 GAAP 財務指標を参照しながら、業績について説明します。 当社は、将来の見通しに関する記述は合理的な仮定に基づいており、代替措置は投資家にとって有益であると信じています。 それにもかかわらず、将来の見通しに関する記述には重大なリスクと不確実性が伴います。 プレゼンテーションスライド内の注意書きや当社の規制当局への提出書類（当社の投資家情報ウェブサイトからも入手可能）を確認することで、当社の実際の結果が異なる要因となる可能性がある要因についてさらに詳しく知ることをお勧めします。

Rasica/Shutterstock.com この電話会議でのコメントは、特定項目を除く、EBITDA や 1 株当たり利益などの非 GAAP 財務指標を使用した当社の基礎的な業績に関するものとなります。 当社の投資家ウェブサイト上の追加文書では、非 GAAP 財務指標と GAAP 財務指標の調整が、収益リリースや当社の業績に関する説明などの他の開示情報とともに提供されます。 この通話の録音は、東部標準時間の本日午後 1 時から 9 月 4 日まで、米国内は (877) 660-6853、米国外は (201) 612-7415 に電話することで入手できます。 どちらの番号のアクセス コードも 13739183 です。今日の電話会議には、LyondellBasell の CEO である Peter Vanacker が参加します。 当社のCFO、マイケル・マクマリー。 Ken Lane、グローバルオレフィン＆ポリオレフィン担当エグゼクティブバイスプレジデント。 Kim Foley 氏、中間体およびデリバティブおよび精製担当副社長。 そして、アドバンストポリマーソリューション担当副社長の Torkel Rhenman 氏です。 本日の電話会議では、第 2 四半期の結果、現在の市場動向、短期的な見通し、および長期的な戦略に焦点を当てます。 それでは、ピーターに電話を引き継ぎたいと思います。ピーター・ヴァナッカー:ありがとう、デイビッド、そして皆さん、ようこそ。 本日は、2023 年第 2 四半期の業績についてご説明いたしますので、ご参加いただきありがとうございます。 スライド 3 から始めます。今日の電話会議では、第 2 四半期の厳しいマーケティング状況の中で当社のチームがもたらした回復力のある成果について話し合います。 また、今年下半期の見通しの概要と、不安定な市場と原料コストを乗り切るために有利な立場を最適化する計画についても説明します。 その前に、LyondellBasell の基盤と長期戦略の進捗状況を少し振り返ってみましょう。 スライド 4 に移り、リーダーシップと安全パフォーマンスに対する当社の基本的な取り組みから議論を始めましょう。 私たちのチームは、優れた安全性の結果を提供し続けています。 LyondellBasell の従業員と請負業者の年初からの事件発生率は 0.15 です。 2022 年の実績よりわずかに高いものの、当社は安全性を重視し、業界の上位 75 パーセンタイルを超えるパフォーマンスを提供し続けています。 当社の優れた安全性に関する成果は、当社の事業運営、そして最終的には財務実績に反映される利益を生み出します。 安全は当社の中核的価値観の基本的な部分であり、当社の戦略と将来の成功を可能にする重要な要素であり続けるでしょう。 スライド 5 に戻って、当社の長期戦略の進捗状況を確認しましょう。 3 月のキャピタル マーケット デイで共有したように、当社の戦略は 3 つの柱を中心に構築されています。それは、コアの成長とアップグレード、収益性の高い循環型低炭素ソリューション ビジネスの構築、そしてパフォーマンスと文化の強化です。 私たちは正しい戦略を持っていると確信しており、現在のビジネス状況によって当社の進歩が遅れることはありません。 過去数か月間、これらの柱に対する当社の取り組みをいくつか紹介したいと思います。 当社の価値向上プログラムは、当社の戦略の 2 つの柱にメリットをもたらします。 VEP は、コアの成長とアップグレードの一環としてボリュームの増加をもたらし、パフォーマンスと文化のステップアップの中で利益率の向上を実現しています。 これらの VEP イニシアチブが急速に進展し、実行されているのを見てうれしく思います。 当社は、加速した進捗を反映するため、サイクル半ばのマージンに基づいて、年末の年間経常EBITDAランレートの2023年のVEP目標を5,000万ドル引き上げ、2億ドルに引き上げます。 この進捗状況については、数分以内に詳しく説明します。 コアの成長とアップグレードにおいて、当社は長期戦略に適合するビジネスに投資しています。 前四半期、当社は世界最大のプロピレンオキシドプラントである新しいPO/TBA施設の立ち上げが成功したことを発表しました。 今四半期、当社のチームは、新しい施設の全能力を証明するためのテクノロジー パフォーマンス テストを成功裡に完了しました。 また、すべての事業が当社の長期戦略に沿っていることを確認するためにポートフォリオを管理しています。 5月に、当社は精製事業を遅くとも2025年の第1四半期まで延長すると発表しました。明確にしておきますが、当社は精製事業から撤退するという決定を変えていません。 操業の延長により、会社の持続可能な成長戦略を支援するためにサイトの労働力と資産を再配置するオプションを開発できるようになります。 次に、戦略の 2 番目の柱に移りましょう。 当社は、循環性におけるリーダーシップを推進し、お客様や社会からのこれらの製品に対する膨大な需要に対応するために、収益性の高い循環型および低炭素ソリューション ビジネスの構築に取り組んでいます。 当社は、この事業が 2027 年までに少なくとも 5 億ドルの EBITDA の増分、2030 年までに 10 億ドルの EBITDA の増分を生み出すと予想しています。複数の買収、提携、その他の取り決めを通じて、当社は新技術による強力な競争上の優位性を備えた包括的なビジネス モデルを構築しています。リサイクルおよび再生可能原料の[識別できない]供給源、および顧客およびブランド所有者との下流関係。 私たちの戦略の 3 番目の柱は、業績と文化を強化することです。 昨年 10 月、当社は組織構造を合理化し、明確な説明責任を持って見通しを改善し、商業部門と製造部門全体の連携を改善しました。 当社は、VEP の構造を活用して商業的卓越性を推進し、顧客重視を向上させています。 そして、Torkel と彼のチームは、アドバンスト ポリマー ソリューション部門の業績変革において確実な進歩を遂げていました。 全体として、LyondellBasell の戦略の 3 つの柱は、価値を獲得し、LyondellBasell により収益性が高く持続可能な成長エンジンを提供するという進歩を促進するために、焦点と連携を提供するために並行して機能しています。 スライド 6 に移り、循環型ソリューションにおけるリーダーシップを確立するための当社のアプローチを詳しく見てみましょう。 [デボン] が 3 月のキャピタル マーケット デーで述べたように、当社の循環型低炭素ソリューション ビジネスは、テクノロジー、原材料、下流の顧客関係という 3 つの主要分野で利点を得ることで、差別化されたアプローチを採用しています。 私たちは、地域の健康に基づいた包括的な戦略により、LyondellBasell が持続可能なソリューションのリーダーとしての地位を確立すると信じています。 私たちは、規模を拡大し、世界中のさまざまな廃棄物の流れの利益を最大化するために、プラスチック廃棄物のバリューチェーンの上下に参加をさらに拡大しています。 現在、私たちのチームはサプライチェーンを構築して原料を既存の施設に導入し、新技術への投資を通じてイノベーションを推進しています。 前のスライドでご覧いただいたように、当社は、LyondellBasell 独自の MoReTec 高度リサイクル プロセス、Pryme の熱分解プロセス、LMF Nord の機械的リサイクルなど、社内外のテクノロジーの両方に投資しています。 持続可能性の目標に沿って、私たちはパートナーシップを通じて炭素削減の取り組みを進めています。 6月に、当社はテクニップおよびシェブロン・フィリップスとMOUを締結し、テキサス州チャンネルビューに電気クラッカーのデモンストレーションユニットを開発しました。 当社は、LyondellBasell の世界中の拠点での再生可能電力の開発と調達をサポートするための電力購入契約を完了しました。 これらのパートナーシップは、各当事者の独自の強みを活用して共通の目標に向けて優れた結果をもたらし、製品の炭素強度を削減してお客様にとっての製品の価値を高めます。 また、APS セグメントの独自の機能を活用して、機械リサイクル ポートフォリオをアップグレードしながら、お客様に合わせたソリューションを提供しています。 最も重要なのは、これらのソリューションを大規模に提供するビジネスを構築していることです。 当社は、リサイクルまたは再生可能ベースのポリマーを年間 200 万トン販売するという 2030 年の目標に向けて、一歩ずつ前進しています。 2019年以来、当社はこれらのポリマーを約22万トン生産・販売してきました。 LyondellBasell の差別化されたアプローチは、顧客と社会のニーズに対応する際に重要な価値を引き出す独自の立場にあります。 スライド 7 では、EVP 兼最高イノベーション責任者の Jim Seward による 9 月 26 日のウェビナーの日程を確保していただくようお願いいたします。 循環および低炭素ソリューション担当副社長のイヴォンヌ・ファン・デル・ラーン氏が、当社の MoReTec テクノロジーと循環・低炭素ソリューション ビジネスについてさらに詳しく説明します。 ぜひバーチャルにご参加いただければ幸いです。 スライド 8 に移り、価値向上プログラムの今年の最新目標について説明します。 当社は、優れた運用能力とコストリーダーシップで定評があります。 私たちの目標は、これらの強みを基盤にして、控えめな投資を通じて会社全体の未開発の価値を獲得することです。 VEP の立ち上げ以来、当社は従業員全体に、より機敏で起業家的な考え方を浸透させてきました。 昨年価値向上プログラムを開始したとき、当社は毎年のEBITDA改善を経常的に達成し、ランレートを2023年末までに1億5,000万ドル、2025年末までに7億5,000万ドルとする目標を発表しました。当社のチームは2023年の計画を前倒しして進んでいます。第 1 四半期と第 2 四半期に VEP をヨーロッパと米国の小規模なサイトに拡大しましたが、熱意とエネルギーが勢いを増していることがわかりました。 現在、当社の経常的な年間EBITDA改善は、2023年末までに少なくとも2億ドルのランレートに達すると考えています。スライド9で、これらのVEPイニシアチブのいくつかについてもう少し具体的に見てみましょう。当社の低密度ポリエチレン製造施設では、アイオワ州クリントンの私たちのチームは、バルブ コントローラーに関連する信頼性の課題に繰り返し直面していました。 約 60,000 ドルの投資で、私たちのチームはコントローラーをアップグレードし、年間 400,000 ドル以上の価値を引き出すことができました。 このプロジェクトは計画停止中に実行され、VEP はこの慢性的な問題を迅速に解決するために必要なリソースを提供しました。 当社のグローバルエンジニアリングおよび調達チーム全体へのささやかな投資により、当社の製造拠点における電気モーターのサプライヤープールを拡大する機会が得られました。 これらの重要なモーターへの供給の安全性が向上するだけでなく、年間 400,000 ドルの直接的なコスト効果が期待されます。 これらの利点は、今後 3 年間でわずか 70,000 ドルの総リソース投資で実現されます。 Channelview 施設では、収量を向上させ、エネルギー消費量と蒸留塔を削減するための新しいプロセス制御スキームの実装に必要なエンジニアリング リソースを投資しました。 蒸気制御の改善とブタジエン収量の増加により、一時的なコスト 50,000 ドルで年間価値 140 万ドルを実現します。 このプロジェクトは、直接的な経済的利益に加えて、CO2 排出量を 9 キロトン以上削減することで、当社の持続可能性目標をサポートします。 当社の大規模な VEP イニシアチブの 1 つは、チャネルビューにある当社のオレフィン工場で副産物の流れから固体を除去するための濾過システムを設置する予定です。 副産物をアップグレードすることで、55万ドルという控えめな投資による利益率の向上と稼働率の向上により、経常的な年間EBITDAの改善が510万ドルを超えると見込んでいます。 これらの例は、当社の VEP ポートフォリオにおける数百の取り組みを代表するものです。 私たちの取り組みによる平均年間利益は 100 万ドル未満です。 しかし、このプログラムは厳密な経済分析、勤勉な追跡、そして常緑のプロセスによって支えられています。 価値向上プログラムは、価値を生み出すための優れたアイデアを組織内で迅速に実行するための触媒となっています。 これらの取り組みが当社の業績においてより顕著になるにつれて、当社の進捗状況に関する最新情報を定期的にご提供できることを楽しみにしています。 スライド 10 に移り、第 2 四半期の財務結果に焦点を当てましょう。 第 2 四半期、LyondellBasell の事業は、厳しい市場環境にもかかわらず、堅調な業績と強力な現金創出を実現しました。 利益は１株当たり２．４４ドルだった。 EBITDAは15億ドルでした。 四半期末時点で、当社の手元資金は 25 億ドルで、利用可能な流動性は 66 億ドルでした。 それでは、最初にマイケルに電話を引き継ぎ、次に各ビジネスリーダーに当社の財務およびセグメントの業績について詳しく説明してもらいたいと思います。